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**************【從年報發掘成長股】************** 溫國信 \
#雪球 #價值投資 #成長\
●觀察一家公司的盈餘成長很重要,盈餘成長幅度,簡稱盈餘成長率。\
●盈餘成長率,又可細分和上月比、和去年同期比,和過去許多年的盈餘比而求出平均數,又稱為複合成長率。
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●基期的考慮:高基期、低基期或有一次性收益的年度,計算出來的成長率往往會失真,必須要注意。\
●舉例:新光金(2888)108年前二月累計稅後盈餘36.08億元。比起去年全年盈餘97.5億元,已經達成37%,相當亮麗,但是,和去年同期比較,由於去年基期非常高,媒體就會報導說衰退73.3%!\
●所以一個比值告訴你很棒,一個比值告訴你說衰退很多,這就要由我們來判斷:該公司去年前2月大舉實現國內外股債資本利得,把基期墊得很高,所以說它衰退73.3%是不重要的,已盈餘36.08億元,佔去年全年盈餘97.5億元37%,這是重要的。\
●國泰金(2882)也有類似情形,107年前2月基期很高,所以,即使已盈餘83.9億元,比起去年同期仍是衰退。\
●新光金(2888)過去6年(102~107年)都賺錢,盈餘分別為99.9億元、68.9億元、57.8億元、48億元、105億元、97.5億元,優點是每年盈餘,可惜盈餘成長率較弱。但股價9元似乎物超所值。\
●107年年報陸續發布了,很高興的發現不少盈餘成長率很不錯的公司,大家加油!\
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