台積電等140餘家的重要股東，估計今年約有380億元的現金股息。\ 富邦人壽是亞泥、台灣大等180餘家公司的重要股東。估計今年有100億元股息入袋。\ 》》》它們再將股利滾入買進股票，就是股利滾雪球!\ ＊＊＊\ 股市有厚望，\ 大家一起努力!\ 但也不要太奢望~追逐短線飆股~\ 也不要聽信明牌，盲目追求超高的報酬!\ ＊＊＊\ 圖一:股票安全的八大支柱\ 圖二:紅茄點點象長紅(攝於碧潭)\

債券。但是，法國興業銀行表示，基金經理憑藉高增長和低通脹就能從大多數新興市場資產中廣泛取得回報的日子早已一去不復返。\ \ 「世界變化很快，投資各類資產都能取得回報的『金髮經濟情景』已經演變為需要考校眼力的環境，」法國興業銀行策略師Alain Bokobza等人6月6日在一份報告中說。\ \ 一些分析師和投資者正在從以下資產中尋找價值：\ \ 1.南非蘭特\ 南非貨幣兌美元自2月末以來已下跌了9.5％。摩根士丹利和法國興業銀行表示，由於在同類貨幣中流動性最強，加上又是新興市場的領頭羊，蘭特可能已經超賣。\ \ 摩根士丹利預測蘭特兌美元到2018年底將升值11％至1美元兌11.4蘭特。這家華爾街銀行認為，在Cyril Ramaphosa今年2月出任總統後，南非將出現結構性經濟復甦，6月5日弱於預期的增長資料（推動蘭特一度重挫2.1％）可能不會擾亂這一程序。高盛認為蘭特是『最明顯的另類機會』之一。\ \ 摩根大通同樣看漲，對南非本幣債券的評級為增持，因為蘭特預計將企穩且實際收益率有吸引力。對於其他所有歐洲和非洲新興市場的本幣債券，該行的評級均為中立或減持。\ \ 2.哥倫比亞比索\ 拉美第四大經濟體應會受益於2017年上漲了近60％的原油價格。摩根大通認為其一籃子新興市場貨幣中哥倫比亞比索最值得增持。野村控股也持樂觀態度。這家東京銀行的新興市場策略主管Craig Chan建議做空巴西雷亞爾兌哥倫比亞比索。\ \ 3.印度和印尼債券\ 高盛認為近期盧比債券的下跌過頭了，建議客戶買入5年期印度政府債券。2023年5月到期債券的收益率自9月份以來已上漲了大約150個基點，突破8％，創下兩年多來的新高。印度央行6月6日進行了2014年以來的首次加息，在經濟增速從四年低位反彈和價格壓力回升之際為逐漸收緊政策奠定了基礎。摩根大通看好印尼本地債券。在6月1日的報告中，Anezka Christovova等分析師對政府的承諾表示了讚許：嚴格控制財政和經常項目雙赤字，儘管二者在新興市場中已經有不錯的表現。（撰文：Paul Wallace）\ #華爾街 #新興市場 #南非蘭特 #哥倫比亞比索 #印度和印尼債券 #高盛 #摩根大通 #野村控股 #摩根士丹利 #印度央行\

e 硬塞的網路趨勢觀察\ \ #科技 #機器人 #人力成本 #花旗 #投資

模巨大的SPDR S&P500ETF，後者程式碼為SPY，投資標普500指數成份公司。從對沖基金經理、演算法交易員到退休的儲蓄者，投資者買賣股票最快捷的方式就是買賣類似SPY這類的指數ETF。\ \ 儘管出現動盪走勢，但跟蹤主要指數的基金錶儘管出現動盪走勢，但跟蹤主要指數的基金表現一如任何股東的預期：與市場走向完全一致。由於ETF的增長，投資比以往任何時候都要簡便，至少從工具的角度而言是如此。只需要進行一項交易就可以獲得與市場整體相應的回報，而且在很多情況下每投資100美元只需要支付不到10美分的年度管理費。但對於真正的投資難點，即股票有時會損失慘重這件事，ETF卻無能為力。\ \ 但如果將目光投向規模最大的ETF以外，最近的這波市場調整引發了新的擔憂。交易所交易產品（ETP）總計有2100個，其中包括ETF和交易所交易票據等類似的投資產品。其中一些產品押注的物件頗為怪異。比如由瑞士信貸集團（Credit SuisseGroup AG）發行、程式碼為XIV的交易所交易票據旨在反向追蹤恐慌指數Cboe Volatility Index。它實質上是押注市場將保持平靜。投資者在短短一週內以創紀錄的速度向該產品注入資金；接下來的一週，隨著市場瘋狂波動，XIV的價值蒸發了逾90％。瑞士信貸將關閉XIV。\ \ 投資者疑慮重重，不知道一些ETP可能還隱藏著什麼。彭博彙總的資料顯示，利用期貨或期權建立投資策略的ETP佔總數量的20％左右，管理的資金達760億美元。這類投資遠遠不同於持有股票或債券的普通基金，然而購買這類投資的難度相比之下卻並不是那麼大。它們的投資多種多樣，從利用槓桿放大收益（和損失）的零售行業押注，到押注石油或美元走勢，以及模仿對沖基金的產品。\ \ 「它們就像電單車，而不是麵包車，」專門投資槓桿產品的Direxion Investments資本市場及機構策略主管雅布倫斯基（Sylvia Jablonski）說，「如果散戶投資者對槓桿感到不安，我會第一個告訴他：『不要使用我們的產品。』」據彭博行業研究（Bloomberg Intelligence）的評級，超過650個ETP需要投資者在購買之前格外謹慎。\ \ 以美國最大槓桿基金、管理著30億美元的ProShares UltraPro QQQ ETF為例。這個程式碼為TQQQ的基金旨在實現納斯達克100指數日常表現的三倍。為了實現這一點，TQQQ達成了互換協議（協議雙方同意交換預先確定的投資工具所賺取或實現的收益），同時還買入期貨合約。有一種風險很明確：比如說納斯達克100指數某天下跌了2％，那麼TQQQ就會下跌約6％。從基金資料和ProShares網站披露的內容來看，更難以察覺的危險來自該基金僅為一天的投資目標。鑑於每日回報的構成方式，從更長的期限而言，TQQQ持有者的損失可能不止納斯達克100指數跌幅的三倍。\ \ The United States Oil Fund LP也利用期貨，但出於不同的原因。USO的目的不是加大回報，而是通過持有紐約商品交易所的近期期貨，與油價變化保持一致。USO與原油每日波動有很大的相關性，因此成為世界最大、交易量最高的石油ETF。然而一旦持有該基金的時間較長，其回報就可能瓦解，原因在於一直保持或展期期貨頭寸的成本。\ \ 在一些投資者看來，模仿對沖基金策略的大量投資衍生品可能極具誘惑。過去九年中湧現了30多隻這類基金，管理的總資產達26億美元。這些基金可能直接持有其他ETF，同時還會買入ETF總回報互換，以實現槓桿交易和做空——也就是押注別的基金會蝕損。一個問題是，如果投資者紛紛同時拋售ETF份額或基礎投資，這種複雜策略的表現會如何。「它們的流動性怎麼樣，其持有的綜合資產流動性又如何？」Moors&Cabot Inc.的董事總經理皮洛（James Pillow）針對這些模仿對沖基金的產品提出了這樣的問題。\ \ 上述問題在各產品的章程中都有所披露。但投資者在通過網絡經紀商買入複雜產品時，要做的僅僅是勾選瞭解風險的彈出對話方塊而已。富達投資（Fidelity Investments）近期宣佈，已停止購買XIV和另外兩個專注波動性的投資產品。美國證券交易委員會（The U.S.Securities and Exchange Commission）也在關注。但在很大程度上，投資者還是需要自己分辨買入的產品究竟是什麼樣的。\ \ 「面對披露資訊不要只顧著一路點下去。這可不像蘋果iPhone的更新程式，」Toroso InvestmentsLLC的投資總監維那託（Mike Venuto）說，「我們這個行業砍了無數棵樹就為了發送招股章程——好好看看那些該死的內容。」他說他幾個月前從XIV轉投另一項短期波動性產品。（撰文：Rachel Evans、Carolina Wilson）\ #ETF #標普500指數 #ETP #瑞士信貸集團 #納斯達克100指數 #TQQQ #富達投資\

份。他補充道，對受減資影響的股東，將每股退還2元台幣現金的股款。將在6月22日年度股東大會上對此方案進行投票。\ \ 今年以來，鴻海市值縮水了大約60億美元，幅度超過10%。雖然蘋果本月公佈的業績優於預期，但主要受到了遊戲、雲端儲存等輔助產品銷售的助益：而這些無一利好鴻海等蘋果硬件生產合作夥伴。它們的命運與iPhone的銷售量聯繫得更為緊密——儘管蘋果推出10週年紀念款，寄望推動需求強勁增長，但第一季度iPhone銷量僅增長了2.9%。\ \ 鴻海精密有超過一半的收入來自蘋果，但其董事長、億萬富豪郭台銘正在尋找途徑，向裝置組裝以外的領域擴張——尤其是在智能手機市場熱潮消退之際。他目前正在推動旗下專注雲服務和智慧生產的富士康工業網絡股份有限公司在中國大陸上市。\ \ 從長遠來看，隨著智能手機納入增強現實、人工智慧等效能，進而需要更強大的處理能力和晶片，仰仗蘋果的晶片和電子元件生產商們仍可能受益。撰文/Debby Wu、Chinmei Sung \ \ #鴻海縮水 Apple #iphone #郭台銘 #彭博社 Bloomberg 彭博商業周刊 / 中文版\